Cara menghitung irr - Internal Rate of Return. Internal rate of return (IRR), adalah metrik profitabilitas yang digunakan oleh perusahaan untuk menentukan proyek-proyek cenderung menghasilkan return terbesar per dolar dari investasi modal. Meskipun terkait erat dengan nilai sekarang bersih, IRR mencerminkan keuntungan diantisipasi sebagai persentase dari investasi awal bukan sebagai jumlah dolar bersih.
IRR Ditetapkan
IRR adalah tingkat bunga, juga disebut tingkat diskonto, yang diperlukan untuk membawa nilai sekarang bersih (NPV) ke nol. Artinya, tingkat suku bunga yang akan menghasilkan nilai sekarang dari investasi modal, atau arus kas keluar, menjadi sama dengan nilai total pengembalian dari waktu ke waktu, atau cash inflow.
NPV =? {Periode Arus Kas / (1 + R) ^ T} - Investasi Awal
di mana R adalah tingkat bunga dan T adalah jumlah periode waktu. IRR dihitung dengan menggunakan rumus NPV dengan memecahkan untuk R jika NPV sama dengan nol.
Karena nilai waktu dari dolar, perhitungan IRR bisa sangat sederhana atau sangat rumit tergantung pada proyek tersebut. Menghitung IRR untuk proyek satu tahun dengan investasi modal lump-sum tunggal dan pembayaran tunggal cukup mudah. Sebagai contoh, asumsikan sebuah proyek satu tahun dengan investasi awal sebesar $ 10.000 yang menghasilkan return sebesar $ 15.000. Untuk membawa NPV untuk proyek ini ke nol, IRR tahunan harus 50%.
Namun, perhitungan untuk proyek jangka panjang dengan beberapa investasi dan pembayaran di berbagai kali menjadi lebih rumit karena tingkat suku bunga menjadi diperparah. Ada sumber daya banyak online yang dapat menentukan IRR dari proyek diberikan diantisipasi arus kas dan durasi, meskipun perhitungan dengan menggunakan Microsoft Excel hanya sebagai sederhana.
Menghitung IRR di Excel
Microsoft Excel berisi fungsi tertentu untuk menghitung IRR, tetapi perhitungan setiap hanya sebagai baik sebagai data di balik itu. Untuk menentukan IRR dari proyek tertentu, masukan pertama semua diantisipasi arus kas dalam sel yang berdekatan, dimulai dengan investasi modal awal, atau arus kas keluar. Sebagai contoh, sebuah proyek lima tahun dengan investasi lump-sum tunggal memiliki enam entri, mengatakan dalam sel A1 melalui A6. Masukkan semua nilai arus kas keluar sebagai angka negatif untuk memastikan perhitungan yang akurat. Beberapa proyek membutuhkan investasi modal tambahan setelah awal, jadi mungkin ada beberapa nilai negatif. Setelah semua nilai telah dimasukkan secara berurutan, masukan rumus = IRR (A1: A6) ke dalam sel A7 untuk membuat IRR untuk proyek ini.
Sebuah Contoh Singkat Perhitungan IRR
Asumsikan sebuah perusahaan menilai profitabilitas Proyek X. Project X membutuhkan $ 250.000 dana tapi akan menghasilkan $ 100.000 dalam tahun pertama dan $ 50.000 dalam pendapatan tambahan untuk masing-masing empat tahun tambahan yang diperlukan untuk menyelesaikan. Karena pengeluaran modal yang besar diperlukan, perusahaan ingin memastikan laba atas investasi bernilai risiko, terutama mengingat ada proyek lain di atas meja yang membutuhkan modal kurang. Dengan memasukkan nilai-nilai arus kas dari - $ 250.000, $ 100.000, $ 150.000, $ 200.000, $ 250.000 dan $ 300.000 dalam Excel dan menggunakan fungsi IRR, departemen akuntansi menentukan bahwa Project X memiliki IRR sebesar 56,73%, sehingga prospek yang sangat menguntungkan.
Internal Rate of Return (IRR)
Internal rate of return (IRR) adalah tingkat diskonto di mana nilai sekarang bersih dari investasi menjadi nol. Dengan kata lain, IRR adalah tingkat diskonto yang menyamakan nilai sekarang dari arus kas masa depan dari investasi dengan investasi awal. Ini adalah salah satu dari beberapa langkah yang digunakan untuk penilaian investasi.
Aturan keputusan
Sebuah proyek hanya harus diterima jika IRR adalah TIDAK kurang dari internal rate of return sasaran. Ketika membandingkan dua atau lebih saling proyek eksklusif, proyek yang memiliki nilai tertinggi IRR harus diterima.
Perhitungan IRR
Perhitungan IRR adalah sedikit rumit daripada teknik penganggaran modal lainnya. Kita tahu bahwa pada IRR, Net Present Value (NPV) adalah nol, sehingga:
NPV = 0; atau
PV dari arus kas masa depan - Investasi Awal = 0; atau
CF1 CF2 + + CF3 + ... - Investasi Awal = 0
(1 + r) 1 (1 + r) 2 (1 + r) 3
Dimana,
r adalah internal rate of return;
CF1 adalah periode satu arus kas masuk bersih;
CF2 adalah periode dua arus kas masuk bersih,
CF3 adalah periode tiga arus kas masuk bersih, dan sebagainya ...
Tapi masalahnya adalah, kita tidak bisa mengisolasi variabel r (= tingkat pengembalian internal) di salah satu sisi persamaan di atas. Namun, ada prosedur alternatif yang dapat diikuti untuk menemukan IRR. Yang paling sederhana dari mereka yang dijelaskan di bawah ini:
Tebak nilai r dan menghitung NPV proyek dengan nilai itu.
Jika NPV mendekati nol maka IRR sama dengan r.
Jika NPV lebih besar dari 0 kemudian meningkatkan r dan melompat ke langkah 5.
Jika NPV lebih kecil dari 0 kemudian menurun r dan melompat ke langkah 5.
Menghitung ulang NPV menggunakan nilai baru dari r dan kembali ke langkah 2.
Contoh
Cari IRR dari investasi memiliki arus kas keluar awal $ 213.000. Arus kas masuk selama tahun-tahun pertama, kedua, ketiga dan keempat diharapkan menjadi $ 65.200, $ 96.000, $ 73.100 dan $ 55.400 masing-masing.
Larutan
Asumsikan bahwa r adalah 10%.
NPV sebesar 10% discount rate = $ 18.372
Karena NPV lebih besar dari nol kita harus meningkatkan tingkat diskonto, sehingga
NPV pada 13% discount rate = $ 4.521
Tapi itu masih lebih besar dari nol kita harus lebih meningkatkan tingkat diskonto, sehingga
NPV sebesar 14% discount rate = $ 204
NPV pada tingkat diskonto 15% = ($ 3,975)
Karena NPV cukup dekat dengan nol pada nilai 14% dari r, oleh karena itu
IRR ~ 14%